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香港股市内参2020年02月14日星期五:港股牛熊线争持聚焦阿里

2020-02-14 10:15:44
    港股预托证券(ADR),造价较本港上日收市个别发展,汇控(00005)ADR折合港元计收报59.36元,较本港收市低0.09元;腾讯(00700)ADR收报415.73元,低0.67元;国寿(02628)ADR收报19.34元,低0.12元;中海油(00883)ADR收报12.42元,高0.08元;中石油(00857)ADR收报3.46元,高0.01元;中石化(00386)ADR收报4.23元,高0.02元;中移动(00941)ADR收报65.95元,低0.1元;联通(00762)ADR收报6.75元,高0.03元;中电信(00728)ADR收报3.11元,无升跌。
 
    ADR港股比例指数报27695点,较本港上日收市低35点。夜市期指收报27665点,升6点,较昨日恒指低水65点。恒指昨收报27730,跌93点或0.34%。料今早于250天牛熊线(约27687点)水平争持。
 
    内地新型冠状病毒肺炎近6万4千人确诊,比上日增近5千人,死亡个案增至近1500宗。
 
    汇丰因应疫情,把中国今年首季经济增长预测,由5.8%下调至4.1%;全年增长由5.8%降至5.3%。另外,国际能源署(IEA)称,中国的国际航空运输量在疫情早期已降70%,国内航空旅行降50%。
 
    日本共同社引述消息人士指,中国因应新型冠状病毒疫情,正考虑延后原定下月初在北京举行的全国人大和政协两会会议。
 
    隔晚美股回吐,港股今早于250天线水平争持。科网龙头阿里巴巴(09988)上季收入好过预期,势成市场焦点。

    道指收市跌128点或0.43%,报29423点;标指跌0.16%,收报3373点;纳指跌0.14%,收报9711点。
 
    芯片商Nvidia预料,新冠肺炎疫情或令集团收入损失1亿美元(7.8亿港元)。不过,首季收入料介乎29.4亿至30.6亿美元,好过估计,市后股价曾涨7%。
 
    美国上周首次申领失业救济人数微增2000,报20.5万人,少于预期。1月CPI按月升0.1%,低于预期,按年增2.5%。
 
    焦点股份
    阿里巴巴(09988):截至去年底止第三季业绩,纯利523.09亿元人民币,按年增加58.26%;非公认会计准则摊薄每股收益2.27元。收入1614.56亿元人民币,按年升37.67%,优于市场预期的1595亿元人民币。
 
    电讯盈科(00008):去年股东应占溢利6.81亿元,按年跌24.08%;每股基本盈利8.83仙。末期息每股派23仙,较2018年派22.33仙,上升3%。
 
    中芯国际(00981):去年第四季股东应占溢利润8873.5万美元,按年飙2.35倍。
 
    中信证券(06030):1月净利润8.6亿元人民币,按年增长16.13%。
 
    广汽集团(02238):1月汽车销售量17.63万辆,按年跌15.94%;产量13.8万辆,跌24.31%。
 
    莎莎国际(00178):计划裁员及减薪3个月,高级管理层拟减薪四成,基层员工减幅10%至15%。
 
    大洋集团(01991):因应新型冠状病毒,于今天取得订单,与深圳市乐正科技共同为北京市国资委生产KN95级别硅胶口罩,首批订量500万套。
 
    美联储:现在判断疫情影响为时过早重申货币政策不变
    鲍威尔出席众议院金融委员会听证时表示,对美国经济前景仍保持乐观,认为随着贸易政策不确定性风险消退以及全球经济增长趋稳,当前的货币政策仍然是合适的。对于各界高度关注的新冠病毒疫情,鲍威尔表示美联储将会密切关注疫情对全球经济的潜在影响,但认为现在做出判断为之过早。
 
  随着新型冠状病毒肺炎疫情持续,近两周以来,全球金融市场波动较大,投资者正持续评估疫情的影响。
 
  在全球经济前景承压的忧虑下,各国央行的货币政策是否会有所调整?作为全球最重要的央行之一,美联储的政策变动对全球市场影响重大,它是如何评估此次疫情对全球经济影响的?是否会因此调整政策路径?都是市场人士近期最为关心的话题。
 
  当地时间2月11-12日,美联储主席鲍威尔在美国国会参众两院就半年度货币政策报告作证词陈述。鲍威尔重申对美国经济维持扩张趋势的信心,将密切关注新型冠状病毒肺炎疫情的发展,以确定疫情对中国经济的影响是否会外溢至全球其它经济体。就目前而言,鲍威尔认为美国货币政策立场仍然是合适的,暗示短期内将维持利率水平不变。
 
  美联储更担忧政府财政赤字
  鲍威尔出席众议院金融委员会听证时表示,对美国经济前景仍保持乐观,认为随着贸易政策不确定性风险消退以及全球经济增长趋稳,当前的货币政策仍然是合适的。鲍威尔强调,如果出现导致经济前景出现重大再评估的情况,美联储也将迅速作出回应。对于各界高度关注的新型冠状病毒肺炎疫情,鲍威尔表示美联储将会密切关注疫情对全球经济的潜在影响,但认为现在做出判断为之过早。
 
  鲍威尔预计,美国通胀将在未来几个月内向2%的目标迈进,并认为国债购买及回购操作为银行体系提供了充足流动性。经济增长方面,美国2019年实际GDP同比增速为2.3%,美联储预计美国经济仍可保持温和增长,但预计增速在未来两年还会缓慢下滑。
 
  白宫经济顾问库德洛此前就曾表示,新型冠状病毒肺炎疫情对美国经济不会造成“实质性”的影响。根据当地媒体的一项经济调查,11位经济学家对美国第一季度GDP增速预测平均值为1.2%,比去年第四季度的增速下降近一个百分点。经济学家预计第二季度增速将反弹至2%,具体取决于中国和其他国家疫情的严重程度。
 
  相比美国经济前景,鲍威尔更为担忧的是美国政府债务以及财政状况的问题。鲍威尔12日出席国会参议院银行委员会听证会再次强调,虽然美国经济持续扩张,失业率处于历史低位,工资水平也不断增长,但美国债务水平不断上升,联邦政府的财政状况令人担忧。
 
  鲍威尔认为,联邦政府预算中最大的问题是医疗支出,相关费用约占国内生产总值(GDP)的17%,比大多数发达经济体都高得多。鲍威尔提醒,当前政府债务占GDP之比快速上升,意味着未来利息成本将成为政府更大的财政负担。
 
  疫情对各国央行意味着什么?
  事实上,目前疫情仍在发展,对中国乃至全球经济的冲击如何仍存在很大不确定性。尽管国际社会普遍认为,会对一季度经济造成较大冲击,但也认同这种冲击将是短暂的,下半年就会迎来强劲反弹。
 
  国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃12日表示,IMF正在收集数据以全面评估新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济的影响。她认为,随着工厂重新开工、库存得到补充,中国经济有望迅速复苏,最可能出现的情况是“V型”增长。
 
  至于疫情对全球经济的影响,格奥尔基耶娃说,疫情对经济和产业价值链的影响方式仍不确定。与2003年SARS疫情爆发时相比,中国经济对世界的意义要“大得多”,占世界经济的比重从彼时的8%升至19%,亚洲和全球其他地区一体化程度也更高。随着中国经济逐步回暖,全球经济受疫情影响程度有望得到控制。
 
  “由于中国政府已采取多项严格的抗疫防控举措,其他国家政府也采取相应措施遏制病毒传播,短期内对全球经济活动的影响幅度将超过2003年SARS期间,但防控措施应能抑制病毒的蔓延时间,预计对全球经济影响的持续时间将短于后者,后续经济也会恢复得更快。”渣打银行全球首席经济师马德威说,“我们期待新增病例数达到峰值,将其视为疫情开始回落的迹象。”
 
  这对各大央行又意味着什么?在彭博首席经济学家Tom Orlik看来,这对美联储和欧洲央行的政策不会立刻产生影响。他指出,美联储已在去年多次降息,而今年11月即将到来的美国大选,将会给美联储的政策变动带来更多政治限制。至于欧洲方面,欧洲央行去年下半年已经使用了仅有的空间,目前拥有的政策空间也是有限的。
 
    Orlik认为,美联储和欧洲央行将保持观望,密切关注疫情影响,以决定是否进一步宽松。在他看来,中国央行已经果断出台了相关政策应对当前疫情带来的威胁,为市场注入充足的流动性,下调逆回购利率,以降低金融市场的融资成本。“我们的预期是,接下来中国央行还会有进一步的货币和财政刺激措施,以保障全年增长步入正轨。”
 
  当地时间2月11日,欧洲央行行长拉加德公开提醒欧洲央行持续宽松的副作用,暗示进一步降息的空间有限。她说:“我们的宽松措施持续的时间越长,副作用变得更加明显的风险就越大,当利率低时,财政政策会非常有效:它可以支持欧元区经济增长势头,但这反过来会加剧物价压力,最终导致利率上升。”此前,欧洲当地媒体报道德国工厂订单锐减,打击了欧元区经济反弹的希望。
 
  渣打全球G10外汇研究主管Steve Englander表示,欧元区今年以低增长开局,而欧洲央行政策选项基本上已耗尽。若是出现糟糕情况,欧元兑美元汇率料将延续近期疲软走势,并可能跌向欧债危机时的低点1.04/05水准。
 
    高盛:阿里(09988.HK)季度非通用会计准则纯利胜预期重申「确信买入」
    阿里巴巴 (09988.HK) 公布截至去年12月底止第三财季度业绩,按非公认会计准则净利润464.93亿人民币按年升56%,优于本网早前综合8间券商料其非通用会计准则纯利,介乎399.87亿至457.53亿人民币,公司录纯利523.09亿人民币按年升58%,亦优于市场预期。高盛发表报告表示,阿里巴巴公布2020财年第三财季业绩优预期,期内收入录1,615亿美元按年升38%,高于市场预期1%,内地商业零售收入按年升36%符预期,集团商业经调整EBITA按年升39%,集团经调整EBITA毛利率为31%(对比2020财年第二财季为27%),第三财季非通用会计准则每股摊薄利为18.19元人民币,分别较市场及该行预期高15%及9%。该行表示,维持对本港上市的阿里巴巴「买入」评级,列于「确信买入」名单,及目标价277元。
 
    瑞银:碧桂园服务(06098.HK)发盈喜仍为行业首选
    瑞银发表报告表示,碧桂园服务 (06098.HK) 发盈喜料去年纯利按年升逾50%,以2018年度纯利9.23亿元人民币(下同)来计,即是去年度可达13.85亿元,低于该行及市场预期之15.11亿元及14.92亿元。但该行指,基于碧桂园服务过往纪录均是实际升幅高于盈喜所预测,因此相信该公司去年度纯利最终能符合预期。瑞银认为,碧桂园服务凭其成本优势及在二线城市的品牌认可度,有获得第三方合同的能力,重申碧桂园服务为行业首选,维持其「买入」评级及目标价33.8港元。
 
    高盛升美团点评(03690.HK)目标价至121元评级维持「买入」
    高盛发报告指,美团点评 (03690.HK) 的股价由最近的高位(1月15日)累跌13%,对比恒指同期跌9%,相信是由于新型肺炎疫情爆发持续引起市场担忧所致,但预期公司仍会持续在业务发展上增加投资以支持增长,维持「买入」评级,目标价由112元上调至121元。高盛表示,对疫情发展无任何看法,相信美团的到店、酒店及旅游业务最受影响,预测若疫情持续四个月,分部业务息税前利润将降至83亿元人民币(下同),若持续八个月则跌至约67亿元。但该行又指,市面餐厅关门令外卖需求特别是高端订单有所增长,有助抵销部分骑手人力成本的上升,预测免去受疫情影响地区商户佣金后,疫情持续四个月及八个月后的分部潜在息税前利润可达43亿元及41亿元。此外,管理层在第三季业绩会上曾表明将不断投资,高盛预测,第四季度收入增幅有望达37%,同时估计期内调整后净利润将降至3.06亿元,因此维持2019年预测不变,并将2020至2021年收入预测下调1%至2%。

 

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